161疫情下，中国期货行业表现出强大的韧性。近日，一年一度的上市公司和新三板上市公司年报披露季结束。据期货日报记者不完全统计，截至4月30日，共有72家期货公司去年业绩披露，包括2家a股上市公司、2家h股上市公司、14家新三板上市公司、54家a股上市公司和新三板上市公司控股或出资期货公司。记者梳理发现，去年期货公司净利润大幅增长，主要受传统经纪业务大幅增长、资产管理、风险管理等创新业务的推动。
强者恒强格局延续。
以上72家期货公司中，65家公司公布了收入数据。永安期货以254.69亿元的收入领先，也是唯一一家收入超过100亿元的公司。收入从50亿元到100亿元不等的公司有10家，包括南华期货、东证期货、宏源期货、中信期货、银河期货、先融期货等。
从收入同比增长来看，65家有可比数据的期货公司中，48家实现了增长，红塔期货收入增长率排名第一，收入同比增长1666.81%，从2019年的1.59亿元增加到去年的28.06亿元。记者了解到，红塔期货的营业收入飙升主要是由于风险管理业务收入的快速增长。去年，红塔期货全资风险管理公司上海红塔众信企业管理有限公司实现营业收入27.28亿元，比2019年增长2450.65%。
从净利润来看，上述72家期货公司去年净利润约75亿元，实现盈利的公司有65家，其中22家净利润超过1亿元。永安期货遥遥领先，净利润11.46亿元，连续两年保持在10亿元以上。中信期货排名第二，净利润6.48亿元。净利润1-5亿元的公司有20家，包括混沌天成期货、国泰君安期货、银河期货、国信期货、国投安信期货、海通期货等。
记者注意到，在去年净利润超过1亿元的阵营中，华泰期货、宏源期货、兴证期货属于新成员。
从净利润同比增长来看，净利润同比增长60家公司(包括招聘期货、天丰期货、瑞奇期货、华闻期货等4家盈利公司)，19家公司净利润同比增长100%以上。西部期货增长最快，净利润从2019年的31.10万元增加到2927.42万元，同比增长9312.80%。此外，红塔期货和东兴期货的净利润同比增长1564.65%和489.41%。
虽然期货公司整体表现良好，但仍呈现分化趋势，行业净利润进一步集中在龙头公司，部分中小期货公司净利润下降甚至亏损。
经纪业务大幅增长。
2020年，受新冠肺炎肺炎疫情等因素影响，金融市场波动剧烈，实体企业避险需求增加，期货市场保证金规模和营业额创历史新高，机构投资者保证金比例稳步上升，市场机构化和专业化特征明显。
据中国期货协会(以下简称中期协)统计，2020年中国期货市场交易量和交易额分别为61.53亿手和437.53万亿元，同比增长55.29%和50.56%。到2020年底，期货公司的客户权益总额为8247.24亿元，比2019年底的5070.36亿元增长62.66%。到2020年，全国149家期货公司的经纪业务收入总额为192.30亿元，比上年增长49.13%；以母公司口径计算，期货公司的未经审计净利润总额为86.03亿元，比上年增长42.20%。
去年期货行业净利润的快速增长主要是由于经纪业务的大幅增长。方正中期期货研究院院长王军告诉记者，去年大宗商品价格的剧烈波动让越来越多的实体企业意识到了期货市场风险管理的功能，企业对避险的需求激增，而受益最大的是头部期货公司。
a股上市期货公司南华期货年报显示，报告期间，公司期货经纪业务规模整体保持增长态势，期货经纪业务客户日平均权益为113.21亿元，比上年增长49.18%，期末权益为149.28亿元，比上年增长99.55%，比上年增长62.66%
据南华期货年报报道，2020年母公司净利润同比增长18.47%，主要是由于期货经纪业务利润的增长。到2020年，公司期货经纪业务的营业利润将达到1.21亿元，同比增长1.00亿元，增长462.39%。期货经纪业务作为一种传统业务，具有明显的同质化竞争特征，公司通过多年的转型发展，创新业务模式，提高综合服务能力。在同质化渠道渠道上增加附加值，提供符合客户个性化、多样化需求的服务，拓展增量市场；二是提高对库存客户的服务质量，从而提高客户粘性，增强其盈利能力。
另一家a股上市期货公司瑞达期货在年度报告中表示，公司结合新形势和要求，通过多种手段有效巩固传统经纪业务基础。报告期内，公司母公司口径新增客户21256户，其中新增机构客户342户；公司客户保证金增至84.19亿元，其中机构客户保证金47.84亿元，占公司客户保证金56.83%，相当于行业客户的保证金水平；期货经纪业务手续费收入(母公司口径)为4.61亿元，比去年同期增长156.33%，是行业增长率的三倍以上。
近年来，越来越多的实体企业意识到期权工具对企业风险管理的重要性，并逐渐从被动接受转向主动尝试。与往年相比，客户对场外期权的接受、认知和专业化程度明显提高。去年，东证期货子公司东证润和开始尝试开展棉花含权贸易业务，为下游行业客户提供低于市场平均报价的棉花价格，以降低其生产过程中的价格风险和波动，稳定企业的生产经营。去年下半年，子公司通过发展含权贸易业务，将场外业务与现有业务紧密结合，设计出更符合企业风险管理需求的产品，与产业链上下游企业建立了密切关系。
李北新还告诉记者，南华期货早在2014年就开始布局筹建国内第一批场外衍生产品团队，同时，南华资本特别重视场外系统的构建，自主研发了一套集交易、风控、清算、客户和资金管理于一体的场外衍生产品业务综合管理系统，并随着新业务的发展而不断完善。为更好地为客户服务，场外团队也在不断开发和研究新的避险工具。由简单的买卖期权，期权组合，价差期权，到累积期权，离散障碍期权，含权贸易等。
据李北新介绍，场外衍生产品业务发展至今，南华期货风险管理业务规模已超过4000亿元，占市场总量的10%以上；去年，南华资本主要从事场外衍生产品、基差贸易和做市业务，以服务实体经济为宗旨，深入服务行业客户。
肖龙还告诉记者，去年，大型期货风险管理子公司实现了一些新的突破。在保险+期货方面，湖南省首次赢得了省财政厅比例较高的项目资金支持。同时，场外对冲业务首次走内涵发展之路，向市场要求利益，向战略要求利益；在市场经营者方面，公司增加了菜油期货、纸浆期货、玻璃期货等市场品种；此外，公司还首次尝试了一些商品交换业务。
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