122TMGM报道：
【人民币汇率升值的基本面支撑继续推演】5月7日，再次进入4月以来上行趋势的人民币汇率进一步得到支撑。根据海关总署当天公布的数据，4月份贸易顺差超过2700亿元，远高于市场预测。前四个月累计贸易顺差超过1万亿元，创历史同期新纪录。分析师表示，尽管美元因素增加了人民币兑美元汇率的波动，但基本面始终支撑着人民币汇率的弹性，这种弹性预计将持续下去。
人民币汇率升值的基本面支持继续被解读
5月7日，再次进入4月以来上行趋势的人民币汇率得到进一步支撑。根据海关总署当天公布的数据，4月份贸易顺差超过2700亿元，远高于市场预测。前四个月累计贸易顺差超过1万亿元，创历史同期新纪录。分析师表示，尽管美元因素增加了人民币兑美元汇率的波动，但基本面始终支撑着人民币汇率的弹性，这种弹性预计将持续下去。
美元指数走弱
5月初，人民币继续演绎升值。7日，人民币兑美元中间价报6.4678元，上涨217点。7日，在银行间外汇市场，人民币兑美元即期汇率高开高走，盘中上涨100多点，当日16:30达到6.4589，较之前收盘价高出150点。离岸汇率方面，香港市场人民币兑美元即期汇率同步升至6.46元以上，北京时间7日16时30分报6.4555元，较之前收盘价高90个点，之后一度超过6.45元。与3月份的低点相比，人民币汇率迄今已反弹约1200点。
在过去的两个多月里，人民币对美元的汇率绘制了一条“心跳曲线”。美元指数是一个关键的影响因素。美元指数自2月下旬以来“起飞”，从90升至93以上，但自4月以来“下跌”，现已跌破91。人民币对美元的即期汇率与美元指数有很强的相关性。
4月29日，美联储宣布最新利率决议，维持三大利率不变，维持债券购买规模不变，直至实现充分就业和通胀目标并维持一段时间。此外，几位美联储官员最近表示，目前讨论减少量化宽松措施不合适。因此，美元对主要货币仍然疲软。
汇率或大幅波动
如果说美元在最近的人民币汇率波动中发挥了重要作用，那么基本面因素一直是人民币汇率弹性的有力支撑。
7日，海关总署公布，我国4月份出口1.71万亿元，同比增长22.2%，贸易顺差2765亿元。外贸数据发布后，在岸和离岸人民币市场汇率均升至高位。分析师认为，未来出口替代效应有减弱的可能，但中国出口市场份额大幅下降的可能性极小，基本面仍有望对汇率给予适度支撑。
然而，在全球经济复苏的背景下，美联储的政策预期正在逐渐改变，美元走势仍不确定。人民币汇率可能很难重现去年下半年的单边升值。北京大学国家经济研究中心最近发布的一份报告显示，5月份人民币汇率有波动和升值的趋势，从6.45元到6.60元双向波动较大。
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