131Exness资讯：
2020年，为了拯救经济，全球央行大举放水。现在他们开始考虑紧缩政策。外汇交易员已经提前下注。
早些时候，加拿大央行和英国央行调整债券购买计划，一度提高加元和英镑走势。与此同时，挪威央行也表示已经在考虑加息。今年这三个国家的货币涨幅先于其他G10成员国增长了4%以上。
但是，由于各央行目前正在进行“明牌”，鹰派有望慢慢兑现，这些货币的上升动力也逐渐消失。这给市场上的交易员提出了一个问题：如何识别经济过热、紧缩政策和紧缩政策还差得远的经济？
面对这个问题，投资者有两个策略。第一，随着大宗商品热潮的到来，澳大利亚、新西兰等出口国的大宗商品价格将迅速反弹。第二，购买准备加息的国家的货币，销售实行超低利率的国家的货币。
道明证券(TD Securities)高级外汇战略公司总经理马赞(Mazen Issa)表示：
“除了美联储以外，澳大利亚联邦储备和新西兰联邦储备的情况与加拿大央行非常相似，可以比之前预想的更快地收紧政策。加拿大央行首先削减代码，给其他国家希望调整政策的决策者注入了自信。”
由于疫苗阻止了传染病的扩散，发达国家的生活正在恢复正常。但是对各国央行来说，取消以前宽松的计划是一个缓慢的过程。
我相信美联储2013年“减少恐慌”的场面已经过去了，令人难忘。为了避免市场再次陷入混乱，美联储采取非常温和的方式使货币政策正常化。欧洲央行也是如此。最近拉加德表示，关于削减购买债务的讨论还为时尚早。但是，对于这一看法，外媒分析人士提出疑问，等待经济重新回暖，调整政策可能已经晚了，下行压力可能与实际经济状况不一致。
美国G10外汇战略负责人Athanasios Vamvakidis表示：
“美联储面临的挑战是，他们可能会冲击市场，但要加快行动，所以不能等太久。具体情况完全取决于经济数据。单击
上周五，糟糕的非农就业数据降低了通胀和加息预期，证明美联储维持政策是正确的选择。
但是，无论各国央行如何表明立场，债务削减都即将到来。据美银数据显示，今年美联储、欧洲央行、日本央行和英国央行的买入规模将从2022年的9万亿美元降至3.4万亿美元，2022年降至4000亿美元。
交易者密切关注政策调整动向。欧洲央行管理委员会官员马丁斯卡扎克斯(Martins Kazaks)表示，欧洲央行最早可能决定下个月削减紧急买入计划。因此，上周五欧元走高。
Philippe Jauer是Amundi Asset Management全球外汇主任Philippe Jauer表示：
“随着疫苗接种的继续推进，G10成员国的经济增长明显加快。这意味着市场对政策紧缩的期待也可以提前。”
目前，外汇投资者可能倾向于更快地减少澳大利亚联邦储备的购买负债。
加拿大央行上个月削减买入债务后，Hobeco Institutional Asset Management(Robeco资产管理公司)的基金经理Bob Stoutjesdijk将加元和新元纳入考虑范围，但这些国家的疫情仍然充满不确定性，正在发生疫情。此外，这些国家的中央银行表现出暧昧的态度，各种原因使他保持警惕。
商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，截至5月4日，包括对冲基金在内的投机者连续6周走强。他们在3周内首次增加了澳元的纯多发头寸。与此同时，日元的净空值也接近2年来的最高水平。
各国货币之间的差异取决于各国央行对支持政策的态度，这在期权市场上更加明显。
今年投资者对把澳元换成日元、新元换成日元已经不那么悲观了。押股前两者下跌的期权保证金规模已经从2020年末的水平下降。
彭博首席G10外汇战略家Audrey Childe-Freeman表示，考虑到两国的政策差异，加拿大美元对日元，挪威克朗对瑞士法郎，挪威克朗对欧元有上行的余地。
她说，尽管澳大利亚和新西兰美联储到目前为止还没有发表转鹰言论，但仅凭高收益率，澳元和新元仍然可以做得很好。
澳大利亚联邦储备所一直主张货币支持将持续到经济完全恢复，但最近的预测报告显示，经济增长和就业前景乐观，表明澳大利亚能够更快地实现工资增长和通货膨胀目标。新西兰联邦储备也强调，不断上升的通货膨胀和房价给他们带来了压力。
美国银外汇战略家Vamvakidis表示：
“任何央行都不想惊动市场，但他们需要注意经济数据。如果经济数据强劲，我们预计美联储将使政策正常化。澳大利亚联邦储备银行和新西兰联邦储备委员会也将效仿。这些央行将成为市场关注的焦点，因为它们有可能加强政策。”
评论