中信建投期货2月20日早间交易策略

钢材：随着近期盘面震荡走高，现货价格跟涨，整体成交有所放量。目前商贸采购情绪较为积极，终端需求逐步好转，市场交投氛围相对活跃。综合来看，随着终端需求兑现，库存资源逐渐消化，预计热轧板卷价格趋强运行；钢价短期内处于上行空间。

铅锌：目前下游以消化原有库存为主，企业原料库存有所下降，短期内锌价跟随宏观情绪波动。在铅价下跌背景下，废电瓶跌幅有限，再生铅临近成本线，同时下游消费回暖，使得再生铅价格与原生铅形成倒挂，或对后续铅价运行提供止跌条件；沪锌短期宽幅震荡，沪铅区间操作。

贵金属：美元回撤令贵金属底部反弹；短期来看，本周陆续公布景气数据，如果数据持续偏弱，将继续施压美元，贵金属仍以区间操作为主。

铜：宏观情绪悲观，基本面持续疲软，铜价短期内上行动力不足，预计短期内铜价进入窄幅震荡状态。策略上，谨慎追高。

铝：随着铝价持续回落，市场交投有所改善，现货升贴水持续收窄，出库量持续增加，短期继续下跌空间较为有限。

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