发达国家主权债不再安全

发达国家主权债务已不再是能提供真实回报和稳定性的“安全资产”，这并非美国独有现象。

大政府、疯狂印钞和高税收正成为拖累增长、生产力和就业的沉重包袱。其直接后果是持续通胀与财政不可持续。

当债务失去避险属性，宏观稳定性正在瓦解。