Cboe Global Markets 正在寻求美国证券交易委员会的批准，将与公司业绩指标挂钩的二元期权上市，从而将预测式交易引入美国证券市场的核心。

该提案涵盖了 23 家主要公司的 100 多项指标，包括 SpaceX 的收入、英伟达数据中心的销售额和苹果 iPhone 的出货量。

与追踪股价的标准股票期权不同，这些合约的结算取决于特定业务指标是否达到预设阈值。实际上，芝加哥期权交易所(Cboe)希望将部分盈利周期转化为可交易的“是/否”事件。

不同的监管途径

这份文件为Cboe进入事件驱动型交易领域提供了一条不同于Kalshi或Polymarket的途径，后两者均通过受美国商品期货交易委员会(CFTC)监管的指定合约市场运营。Cboe拟推出的产品将纳入受美国证券交易委员会(SEC)监管的证券期权框架内。

如果获得批准，这些合约将由美国货币监理署 (OCC) 集中清算，从而更容易通过嘉信理财 (Charles Schwab)和盈透证券 (Interactive Brokers)等公司的现有经纪账户进行分销。

这也能让产品拥有更易于理解的监管框架。例如，受美国证券交易委员会(SEC)监管的产品，合规团队可能更容易进行审查。

预测市场与企业研究

此前，Cboe推出了Cboe Predicts，将标普500指数的二元期权引入零售平台。此次提案正是在此背景下提出的。将KPI纳入考量，则是更直接地开展企业研究和盈利分析。

客户不仅可以交易股票对财报发布的反应，还可以对基础指标本身进行交易，例如 iPhone 出货量、数据中心收入、产量、交易量或其他可衡量的关键绩效指标。

“预测市场需要实时信号，我们将这种活动带到经过时间考验的场所，”该交易所表示。

此举也使Cboe更贴近Kalshi的机构战略。该平台一直在为ARK Invest等公司推广定制化事件市场，包括与宏观经济和商业数据挂钩的合约。

经纪人应该从中吸取什么教训

如果美国证券交易委员会批准该产品，经纪商可以通过现有的证券账户提供对公司指标的“是/否”敞口，而无需将客户引导至独立的预测平台。

随着芝加哥期权交易所 (Cboe)、纳斯达克 (Nasdaq) 和洲际交易所 (ICE) 探索事件挂钩产品，简单的结果导向型合约可能成为经纪商的标准工具之一。美国证券交易委员会 (SEC) 的回应将表明，结果导向型交易在传统期权市场中能够发展到何种程度。