Pepperstone今天(周一)宣布，将把其永续差价合约(CFD)产品线从单一的SpaceX合约扩展到金属、股票指数和能源领域，打造没有固定到期日的交易产品，以适应全天候市场的波动。目前只有SpaceX合约在进行交易，黄金、白银、纳斯达克指数、标普500指数、WTI原油和布伦特原油的合约将按计划陆续上线。

永续合约没有结算日，而是通过定期支付资金来维持其价格与标的市场价格的紧密联系。这种结构起源于加密货币领域，永续合约一度成为交易数字资产的主要方式，如今正被重新包装应用于传统的差价合约(CFD)交易，例如股票、金属和大宗商品。

大部分仍在开发计划中的套件

Pepperstone目前仅有一只永续差价合约SPCX.US-PERP在售，该合约为追踪SpaceX股价的合成合约。该公司周一公布的金属、指数和能源合约均被描述为计划中，尚未推出，且未给出具体的发行日期。

该经纪商援引行业预测来阐述需求。它预计2025年永续合约交易量将超过90万亿美元，并表示代币化资产规模可能从目前的约2万亿美元增长到2030年的16万亿美元。这两个数据均来自Pepperstone，但该公司并未详细说明数据来源或计算方法。

该公司表示，其产品是差价合约(CFD)，以特定资产为标的，而非加密货币交易所上市的永续期货。交易者可通过标准交易账户进行交易，无需像基于交易所的永续期货那样使用钱包、交易所抵押品或进行单独的注册流程。

监管机构已经划定了界限

将永续合约视为新兴领域的做法，与既定规则相悖。欧洲监管机构已告知各公司，永续合约受欧盟差价合约(CFD)规则的约束，这意味着适用于零售差价合约的杠杆上限和产品干预措施同样适用于永续合约。

这对于“监管环境”的说法能发挥多大作用至关重要。在这些措施涵盖的市场中，将永续合约机制包装在差价合约(CFD)中并不能规避将加密货币杠杆限制在2倍以内的零售交易限制;相反，它会使产品落入这些限制之下。

该公告本身仅附有一条简短的监管脚注。公告由迪拜发布，列出了包括澳大利亚证券与投资委员会(ASIC)、英国金融行为监管局(FCA)、迪拜金融服务管理局(DFSA)、德国联邦金融监管局(BaFin)和塞浦路斯证券交易委员会(CySEC)在内的七家监管机构，而脚注中的免责声明仅提及阿联酋资本市场管理局颁发的介绍和财务咨询许可证。

Pepperstone集团首席执行官Tamas Szabo表示，固定交易时间正在过时，“我们相信永续市场将成为现代金融的标准特征”。

经纪人们排起长队，等待着这场24小时推介会。

全天候交易已成为零售经纪商争相提供的卖点，而SpaceX则是大多数经纪商首先关注的产品。CMC Markets和币安在同一天竞相将SpaceX股票推向零售市场，一家通过差价合约(CFD)，另一家通过代币，而Pepperstone则构建了其永续合约版本。

Pepperstone此前已朝着这个方向迈进，在其所有平台上推出了美国股票差价合约24小时交易。此外，该公司还直接进军数字资产领域，在澳大利亚推出了专门的加密货币交易所。

该经纪公司的研究主管克里斯·韦斯顿将这种转变与信息传播的速度联系起来，他说：“重大的市场动态不再等到开盘时才出现。”

目前，这项全天候服务仅基于一份合约。据经纪商的产品资料显示，Pepperstone尚未为金属、指数和能源永续合约设定发射日期，且其SpaceX产品的融资模式为每日结算一次，而非持续结算。