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2020年1月，世界最大对冲基金3354教授基金创始人达里奥警告说：“现金是垃圾。”他建议投资者要使黄金多样化。
一年后，亿万富翁补充说：“投资美国国债和大部分金融资产是愚蠢的。”
上个月，这个世界最大对冲基金的创始人警告说。在民主党的领导下，美国可能成为资本家不适合居住的地方。他对比特币的态度从开始转变为接受，并建议投资者适用比特币，实现投资组合多元化。
综合来看，桥水的投资提案的观点是，不要持有现金和债券，要购买黄金和比特币。
那么桥水对股市的态度如何呢？我们可以从桥水的另一个巨头——联合首席投资官(CIO)格雷格杰森的角度窥见一两件事。最近，杰森在接受彭博采访时提及美国部分股市处于泡沫中，但他表示，投资者过早地虚张声势，容易受损。
让我们一起看一下采访的内容摘录。
问：作为投资者，似乎每个人都应该参与泡沫。因为如果太早退场，就会错过泡沫带来的最好回报。如何判断市场被高估了(大卫亚设，Northern Exposure(美国电视剧)，投资者)？是时候退出市场节点了吗？
答：从桥水的历史来看，我们一直利用系统交易。我们讨论的“泡沫”问题是经典的定性事物。不同的人对它的定义不同。比如泡沫是什么意思？价格与历史价格相比太高是足够的吗，还是有其他衡量标准？还有它的可靠性怎么样？所以我们需要改变方式来测量“泡沫”。
目前，我们在全球范围内有六个衡量泡沫的指标。可以应用于加密货币，也可以应用于债券，甚至任何股票。我们的标准是：资产价格比传统的衡量标准高吗？还是说资产价格只在不可持续的门槛上出现异常？
以今天的市场为例，约10%的股票价格比正常收入增长和利润率增长高出20%。而且，从记录可以看出，实际上只有2%的股票是这样表达的，因此现在的情况比较少见。
问：去年暴跌后的情况尚未考虑。对吧？(因为考虑到去年股市暴跌，股价反弹势头凶猛且正常。)。
答:是的，还没有。但是我说的是持续的增长率。不是短期的，没有基础效果。目前情况极少。如果不是在通货膨胀时期或其他特别的年份，从通常的预见角度来看很少发生。这就是为什么我们要消除不可持续的门槛。(时间)。
当然，为了判断，我们还有其他标准，例如进入市场的新买家数量。在市场上占多少比重？这里有市场鉴定量表，关于有无泡沫的检查清单中还包括投资者是否进行了大量杠杆交易，企业是否进行了大量长期合同购买。
综合来看，目前美国股市存在相当大的泡沫，但当然不是全部，不过依旧非常危险
重点是，正如你刚才所说，意识到有泡沫，该做什么？买入还是卖出？
也就是说，我们应该提及2000-2001年互联网泡沫时代的情况。当时看到美元和股市都做得很好，我们也想进入市场，但在此之前，我们要弄清楚泡沫是多少。这里有一些问题股票市场上资金从何而来？买卖双方是谁？他们的资产负债表怎么样？他们获得了多少收入，还能投资多少？
对我们来说，查看买卖双方的资产负债表，并据此推断股市上涨趋势的局限性至关重要。
因此，我们还研究了IPO流程、新的金融工具以及这些资产负债表的增长速度。但是正如你所说，在这个过程中入场总是一场非常危险的游戏，过早冒泡大概率是危险的。
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