存储芯片逻辑生变：从周期波动到结构性通胀

存储市场的底层逻辑已发生根本性逆转。行业共识正从“周期性通胀”转向“结构性通胀”，这不再是短期的价格波动，而是长期的供需重构。

需求端出现反直觉现象：高价并未抑制需求，反而因供应稀缺加速了采购。OEM厂商成功将成本转嫁并叠加利润，彻底打破了以往“自行吸收成本”的假设。驱动因素也不再局限于简单的换机周期，而是产能扩张受限与需求前置的共同作用。

供应紧张预计将持续数年，而非短期错配。这种环境对硬件行业并非全面利空，而是加剧分化：拥有定价权的存储原厂成为赢家，而缺乏议价能力的组装厂面临挤压。戴尔、惠普企业及超微电脑等下游厂商需重新评估成本传导能力。