美股基金罕见低配AI，创历史纪录

美股大型共同基金对人工智能（AI）相关股票的出现历史性低配。当前持仓比例较基准指数低约1.75个百分点，创下有记录以来的最大低配幅度。这与2024年中期的情况形成鲜明反差，当时基金对AI股还保持着0.40个百分点的超配状态。

具体来看，AI概念股在大型共同基金平均投资组合中的占比仅为13.0%，而其基准指数中的占比为14.8%。尽管这一比例相较于2024年第三季度的6.5%已有显著翻倍增长，但机构资金的整体配置速度仍明显滞后于市场指数的权重变化。

需要特别说明的是，上述统计排除了亚马逊、博通、Alphabet、Meta、微软和英伟达等 mega-cap 巨头。即便剔除这些核心权重股，机构投资者在更广泛的AI交易赛道上依然表现出明显的配置不足，显示出主力资金在这一热门板块面前的谨慎态度。