伊朗推高油价意图落空，实物市场反应冷淡

伊朗试图推高油价，但实物市场并未买账。作为衡量霍尔木兹海峡外海湾原油溢价的关键指标，阿曼-迪拜价差已回落至每桶7美元。这一水平与当月频发的船舶袭击事件形成鲜明反差，显示市场已学会绕过干扰正常运行。

回顾此前，该价差在3月海峡关闭时曾飙升至63美元，9月沙特管道遇袭后也达33美元。如今溢价消失，得益于沙特恢复通过红海管道出口、穿梭油轮持续运输，以及中国原油进口量下降21%带来的需求侧缓解。

这种平静可能十分脆弱。若更多超级油轮在富查伊拉附近折返，该价差将率先反弹，地缘溢价随时可能回归。