标普500年内第21次大跌：波动是入场券

标普500指数今日下跌1.2%，这是今年以来第21个跌幅超过1%的交易日。看似剧烈的震荡，实则处于历史常态区间。

自1928年以来的数据显示，股市平均每年会出现29次此类大幅下跌。下行风险本质上是参与市场的“入场费”，若没有这些波动带来的风险溢价，也就无所谓超额回报。