ACCM: 油价回落提振全球风险偏好，澳洲通胀数据考验澳元与澳股涨势

$ACCM$ 隔夜美国股市集体收高，国际油价连续第二个交易日下跌，缓解了市场对能源通胀和长期利率上升的担忧。道琼斯指数上涨0.30%，标普500指数上涨0.32%，纳斯达克指数上涨0.66%。科技股重新领涨，英伟达在财报公布前上涨2.2%，AMD在评级上调后大涨4.9%。不过，市场交投依然谨慎，投资者正等待英伟达业绩、美国个人消费支出物价指数以及美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上的讲话。

能源市场方面，美国对伊朗推出新一轮经济施压措施，但制裁力度暂未超出市场预期，加上霍尔木兹海峡原油运输保持稳定，推动油价延续回落。WTI原油跌至每桶82美元附近，布伦特原油下跌3.6%至87.27美元。油价降温带动美国10年期国债收益率回落至4.64%附近，为股票估值提供短暂喘息空间。

澳洲股市周二表现强劲，AUS200Roll上涨0.68%，收于9164.6点。医疗、科技和必需消费品板块领涨，Coles在业绩公布后上涨4.9%，Ansell大涨8.2%，WiseTech上涨4.6%；能源板块则受到油价下跌拖累。随着澳洲财报季进入后半程，目前已有44%的公司业绩超过市场预期，但2027财年的整体盈利预测仍被下调约2%，显示投资者对高估值和未来增长仍保持谨慎。

本交易日，澳洲7月消费者物价指数将成为澳元和澳股的主要催化剂。市场预计整体通胀率将由3.8%明显回落至3.2%—3.3%，但这很大程度上源于去年高基数退出，而非价格压力全面消退；截尾均值通胀预计仅由3.6%小幅降至3.5%，仍高于澳联储2%—3%的目标区间。

AUS200Roll H4

澳联储8月会议纪要显示，多名委员曾主张再次加息，尽管最终一致决定将现金利率维持在4.35%。目前市场认为9月加息概率仅约13%，但到明年2月前加息的可能性达到约67%。因此，今天市场关注的重点并非整体通胀降幅，而是核心通胀是否真正降温。

AUDUSD目前运行于0.7150附近。若核心通胀高于预期，澳联储进一步加息的预期可能升温，推动澳元测试0.7200；但这也可能推高澳洲国债收益率，对房地产、消费和高估值科技股形成压力。若数据明显低于预期，AUDUSD可能回落测试0.7100，但利率压力减轻有望为AUS200Roll提供支撑。

AUDUSD Daily

技术面上，AUS200Roll已经重新站上9100点，并向本月创下的9297点历史高位靠近。短期支撑位于9100点和9050点，突破9200点则可能重新打开上行空间。不过，在指数接近历史高位、澳洲通胀即将公布以及英伟达财报临近之际，市场波动可能进一步放大。澳洲通胀究竟会强化加息风险，还是为澳股冲击历史高位扫清障碍，将成为今天市场的核心问题。

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