美国商品期货交易委员会(CFTC)已正式结束对前摩根大通贵金属交易员Michael Nowak和Gregg Smith的民事执法行动,为一宗持续六年多的“欺骗性下单”(spoofing)案件画上句号.。

2025年12月22日，美国伊利诺伊州北区联邦地区法院法官Franklin U.Valderrama批准双方达成的同意判决。根据裁决，Smith同意支付20万美元民事罚款，并被永久禁止从事spoofing行为，同时在三年内不得参与受监管的商品交易及相关活动。Nowak同意支付15万美元罚款，并被永久禁止从事spoofing，同时被限制六个月内从事需CFTC注册或监管的交易活动。

CFTC于2019年提起诉讼，指控两人在2008年至2015年间，通过在CME Group旗下期货市场反复下达并撤销大额订单，制造虚假供需信号，从而影响贵金属期货价格。

该民事案件与美国司法部此前针对摩根大通贵金属和国债市场操纵行为的刑事调查并行推进。尽管罚款金额不高，但永久禁令和交易限制意味着两名交易员基本被排除在受监管衍生品市场之外。