尽管评级机构认为 Ripple Prime 仍处于早期增长阶段，但投资者仍给予其首支债券投资级评级。

Ripple Prime是Ripple收购Hidden Road后成立的非银行经纪业务部门，于8月18日完成了一笔规模扩大至2.75亿美元的高级无抵押债券私募配售。该债券票面利率为8.25%，将于2031年到期。

所得款项将用于Ripple Prime在美国扩大清算、融资和主经纪业务的营运资金和一般公司用途。

Ripple Prime总裁Noel Kimmel表示，此次发行“证明了我们公司目前的实力”。

有保留的评级

该债券获得了KBRA授予的投资级BBB评级。然而，该机构对Ripple Prime的评级有所保留，认为其商业模式仍在扩张阶段，盈利状况仍处于早期增长阶段。

到目前为止，其主要业务是通过于 2024 年推出的交易所交易衍生品平台Ripple Prime 进行清算和中介。

这一评估与Ripple自身的数据相悖：该公司表示，自完成对Hidden Road的收购以来，Ripple Prime的收入同比增长了近三倍。这是该公司自行公布的数据，KBRA的评级并未直接引用。

今年第二次融资

此次债券发行是在Ripple于5月份完成2亿美元股权融资之后进行的，当时Ripple的估值为400亿美元。这两次融资都建立在Ripple收购Hidden Road的基础上，而正是这笔交易催生了Ripple Prime。

2025年4月，Ripple以12.5亿美元收购了Hidden Road，交易于同年10月完成。当时，Hidden Road已为300多家机构客户清算每年约3万亿美元的货币、衍生品、互换和固定收益交易。Ripple收购的正是Hidden Road，而非从零开始创建。

这笔交易是加密货币公司迄今为止规模最大的一笔交易，使 Ripple 成为首家拥有并运营全球多资产主经纪商的公司。

超越支付领域的更广泛建设的一部分

Hidden Road是 Ripple 在 2025 年为构建非支付基础设施而进行的几项收购之一：GTreasury，一家企业资金管理平台，收购价约为 10 亿美元;Rail，一家稳定币支付公司，收购价为 2 亿美元;以及 Palisade，一家托管和钱包提供商，收购金额未公开。

加上之前收购 Metaco 和 Standard Custody，Ripple 自 2023 年以来的总收购支出已达到约 40 亿美元，使该公司的业务范围从最初的跨境支付业务扩展到清算、托管、资金管理和主经纪业务。

Ripple尚未披露其扩大规模后的原先债券发行目标规模，也未透露是否计划为Ripple Prime进行进一步的债务或股权融资。