Tradeweb已将欧洲机构交易数据和改进的机器学习模型添加到其美国公司债券定价引擎Ai-Price中。Tradeweb的自动执行系统AiEX则使用由此产生的买卖报价。

根据该公司公告，Ai-Price涵盖美国投资级和高收益债券。它结合了公开的交易报告和合规引擎(TRACE)数据以及Tradeweb自身的交易和市场数据集，以生成买卖报价估算。

欧洲交易影响美国债券价格

新增的输入数据包括来自欧洲信贷市场的机构交易活动。Tradeweb表示，这些额外数据将有助于Ai-Price更快地应对日内变化，包括美国个别公司债券交易不频繁的情况。

该公司还更新了用于计算估算值的机器学习模型。但并未披露其架构、训练方法或与先前版本相比的性能。

欧洲的数据对于在大西洋两岸均有交易的公司发行的债券可能尤为有用。欧洲市场交易时段的活动可以在美国交易时段流动性出现之前提供另一个参考点。

定价信息自动执行

机构客户可在交易前使用Ai-Price评估流动性和预估执行成本。交易过程中，其价格可作为比较交易商反应的参考。

这些估算值也用于交易后成本分析。Ai-Price 向自动智能执行系统(AiEX)提供数据，AiEX 根据客户设定的规则执行符合条件的订单。

Tradeweb表示，更新后的价格体系可以支持自动化处理客户原本可能需要手动处理的大额或低流动性交易。该公司尚未提供数据表明此次升级是否增加了适用于AiEX的订单规模或数量。

Tradeweb还在其生成式人工智能研究助手TARA中使用Ai-Price数据。TARA帮助信贷交易员分析流动性、市场参与度、历史成交量和相对定价。

Tradeweb 表示，AiEX 的采用率在第二季度有所提高。

Tradeweb并未披露升级后模型的准确率数据、AiEX的交易量或人工处理量的减少情况。该公司计划将Ai-Price扩展到其他固定收益市场，包括新兴市场债券，但尚未给出具体时间表。