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通货膨胀已成为近一年多市场最关心的问题，目前的问题是通货膨胀水平何时达到峰值，为市场留出多少通货膨胀交易空间。美国银行首席执行官Michael Hartnett预测，通胀水平到2022年1月为止不会达到最高点，市场预计在未来8个月内可以实现。
Michael Hartnett在美国非农就业报告之前表示，这是“追逐风险的事件” 。因为在最近12次非农报告期间，10次报告发表当天平均涨幅达到1%。他表示，在未来几个月里，更重要的不是就业数据，而是工资，如果每月平均小时工资超过0.3%，可以促进2022年通货膨胀预测的新升级。
根据目前的利率市场数据，利用5年长期盈亏平衡曲线，分析师预测5年通胀将达到2022年1月22日2.7%的最高值(6个月前超过2.0%)，该数字将上升。
在通胀预期持续上升的背景下，未来8个月以上该如何交易？迈克尔哈特内特认为有两种方法。
1.长期观点，或1-2年观点：高通货膨胀率=高收益率=实物资产金融资产、大宗商品债券、小盘、价值增长；
2.战术观点，或1-2季度观点：最高定位、政策、利润利率上调、监管、重新分配
在估值位置方面，Michael Hartnett指出，与最近旧的经济型股票相比，新经济新型股票遭到了净流出(例如，AARK和BRK的比较)。“这让我想起了2000年和2001年泡沫以后的价格行为。”目前，以科技股为代表的新经济型股票，估值和体量受到限制，FAAMG 5家公司的市值相当于全球GDP排名第三的国家GDP体量。
政策方面的好消息是，美联储一直很友好，到目前为止还没有发出收紧的谣言。坏消息是，嘴上不说，但全球四大央行QE规模正在逐渐缩小。从2020年的8.5万亿美元降至2021年的3.4万亿美元，22年降至0.4万亿美元。今年第二季度第三季度表示：“宏观经济越强，QE规模缩小越快，减幅越大。”
在利润方面，Michael Hartnett指出，中国债券在年初之前优于股票，而在第二季度，30年来中国国债优于纳斯达克指数。同时，周期性的石油超过黄金。但是，根据美国银行的全球每股收益模式(Global EPS model)，预计全球每股利润增长将创下新高，这是未来利润峰值的最明显迹象，4月份增长率为36%。
密切跟踪ISM的SOX半导体指数也没有创下超过3300的新记录。在接下来的几个月里，随着全球经济的重新启动，每股收益修正的最高值到来了。
Michael Hartnett还提到了债务和收益率。根据IMF数据表，1880年以来公共债务占GDP的比重和发达国家债券收益率关系中收益率的急剧增长不是债务本身(例如日本)，而是债务在促进强劲经济增长和通货膨胀方面的成功。
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