英伟达业绩炸裂，地缘与关税阴云未散

英伟达交出超预期财报，预示明年营收增长70%，AI芯片需求持续火爆。股价应声大涨，市场对算力前景的信心得到强力支撑。与此同时，铠侠与闪迪宣布在日本追加超310亿美元投资，Anthropic更是签下450亿美元算力租赁大单。科技巨头正不惜重金锁定未来产能，AI基础设施的军备竞赛已进入白热化阶段。

地缘政治方面，霍尔木兹海峡的紧张局势出现缓和迹象。科威特和卡塔尔的原油出口已恢复至冲突前水平的70%，伊拉克甚至首次提供波斯湾以外的提货选项，全球油价因此受到抑制。卡塔尔总理即将访问德黑兰重启外交，试图缓解美伊之间的制裁压力。供应端的韧性暂时抵消了部分战争风险溢价。

宏观政策层面，全球央行仍在收紧口袋。韩国央行连续第二次加息25个基点至3%，以应对增长和通胀的上行风险；挪威经济季度环比增长0.3%，为进一步货币紧缩留下空间。美国财长贝森特管理债务的激进风格，也令华尔街开始重新推演美国政府未来的借贷策略变化。

风险并未完全消散。俄罗斯认定和平谈判陷入僵局，准备升级对乌克兰首都及基础设施的导弹袭击。特朗普政府仍考虑对半导体征收新一轮广泛关税，尽管科技界警告这可能阻碍美国在AI领域的主导地位。此外，美联储理事库克坚决反对特朗普的解职企图，法律层面的博弈仍在继续。