美国PMI创三年新高，通胀隐忧再现

美国经济增长动能显著加速。9月标普全球美国综合PMI指数大涨2.4点至58.4，创下2021年7月以来的最高纪录，这也是该指标连续第四个月改善。若剔除疫情后重启带来的需求激增因素，此次商业活动的扩张强度为2015年以来最强。

这一强劲表现由服务业和制造业双轮驱动。服务业PMI上升2.2点至58.7，触及2021年10月以来峰值；制造业PMI更是大幅跳升3.1点至57.0，达到2022年5月以来的最高水平。

然而，繁荣背后暗藏风险。严重的供应链瓶颈和劳动力短缺导致积压订单急剧增加，进一步推高了通胀压力。在供给受限的背景下，需求的快速反弹正让通胀形势变得更加严峻。