TMGM每日市场6月17日

周三（6月17日）随着通胀压力持续扩散且愈发根深蒂固，美联储于9月开始加息的可能性正在上升。尽管美伊宣布达成临时和平协议、油价随之回落，但战争期间通胀压力已进一步加深。宽松的金融环境、持续的供应链中断、劳动力市场走强以及人工智能投资的持续增加，多重因素叠加，共同支撑着当前的价格压力。美联储主席沃什可能在周三的首次政策会议上采取更为鹰派的立场，9月、12月及2027年3月加息的风险正在积聚。这一判断比当前市场定价更为激进，利率掉期数据显示，市场目前仅给予9月加息约三分之一的概率。现有证据表明，货币政策应明确向鹰派方向转变，沃什将选择维护抗通胀公信力，而非迎合市场的鸽派预期。周期性行业的薪资增速正在加快，与此同时，消费者价格指数中年化涨幅超过3%的分项占比也在持续扩大。市场普遍预期，美联储将在周三的会议上取消任何宽松倾向的表述，并明确释放今年不会降息的信号。至少五位官员可能在预测中暗示加息，同时预计2026年核心通胀率将超过3%，失业率则略有下降。美元指数回落至99.50；非美货币分化，澳元兑美元回调至0.706，欧元兑美元反弹至1.161附近，离岸人民币到达6.75。现货黄金震荡至4330美元附近，现货白银来到70.00美元附近。原油下行至76.40美元附近。

基本面: 上周，欧洲央行宣布上调关键利率25个基点至2.75%，这是自2023年9月以来首次加息，结束了连续七次会议按兵不动的局面。欧洲央行表示，加息决定是基于中东战争正在产生通胀压力，伊朗战争导致霍尔木兹海峡关闭，推动能源价格大幅上涨，对欧元区通胀形成明显冲击。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡盘整，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近缩量。欧洲央行管理委员会成员表示，如果中东战争的冲击需要，央行已做好准备在7月连续第二次会议加息。

第一阻力位：1.1670                       第一支撑位：1.1560

第二阻力位：1.1720                       第二支撑位：1.1510

基本面：英国本周将迎来密集的经济事件，包括通胀、就业以及零售销售数据，同时英国央行也将公布最新利率决议。这些数据将直接影响市场对于英国经济增长和未来货币政策路径的判断。此外，英国重要地方选举结果也可能影响市场短期情绪，使英镑波动性明显增加。当前来看，英镑走势同时受到美元强弱和英国国内经济数据双重影响。

技术面：英镑兑美元H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。在美联储政策前景仍存在不确定性的情况下，美元短期仍保持一定优势，限制英镑反弹空间。

第一阻力位：1.3480                      第一支撑位：1.3370

第二阻力位：1.3530                       第二支撑位：1.3320

基本面：日本央行如期加息25个基点，将政策利率上调至1.0%，决策基于经济复苏、通胀上行及风险平衡考虑。日本央行明确后续将依据经济、物价与金融环境，灵活调整加息节奏与时点，同时指出中性利率测算离散度过高，不具备政策参考价值。尽管利率抬升，当前日本金融环境仍偏宽松，中短期实际利率维持负值。

技术面：美元兑日元H4级别高位震荡，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。作为原料进口国，日本面临输入性通胀压力与内生通胀共振，工资与物价传导机制顺畅，年内基本工资涨幅稳定在3%左右，推动物价中枢上移。

阻力支撑位：

第一阻力位：161.00                         第一支撑位：159.50

第二阻力位：161.70                         第二支撑位：158.80

基本面：澳洲联储周二宣布维持官方基准利率在4.35%不变，符合市场预期，此前连续三次会议加息。本轮决策出台背景是国内经济活动显著降温，失业率攀升至四年以来新高。市场此前已普遍预判本次暂停加息，但对于背负房贷压力的居民而言，该结果难以带来实质减负。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡回落，但依旧在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近逐步缩量。澳洲联储表示，最新数据显示整体和核心通胀仍然过高，将采取必要措施以实现目标，包括在必要时进一步提高现金利率目标。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7110                        第一支撑位：0.7020

第二阻力位：0.7150                        第二支撑位：0.6980

基本面：过去两个交易日，支撑黄金市场的最核心因素，正是美国与伊朗就结束中东冲突达成初步协议的前景。这一协议由美国总统特朗普宣布，将4月脆弱停火再延长60天，并关键性地重新开放霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡承载着全球约五分之一的石油和液化天然气贸易，其重新开放对能源供应链而言意义重大。

技术面：黄金H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。黄金投资者需密切关注周三美联储决议细节和美联储主席沃什的新闻发布会、周五美伊正式签署进展，以及原油市场动态。

阻力支撑位：

第一阻力位：4350.00                          第一支撑位：4315.00

第二阻力位：4367.00                          第二支撑位：4300.00

基本面：原油周三维持震荡，此前一个交易日累计跌幅接近5%。市场对美国与伊朗即将签署临时和平协议的预期增强，伊朗原油出口恢复以及霍尔木兹海峡运输重启推动全球供应宽松预期升温。不过，市场仍对协议执行效果保持谨慎，同时美国原油库存大幅下降为油价提供一定支撑，短期市场将继续在供应增加预期与实际库存收紧之间寻找平衡。

技术面：原油H4级别持续下行，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方底背离收敛。即使政治协议达成，海上运输网络、保险安排以及能源出口体系恢复至正常水平仍可能需要数周时间。

阻力支撑位：

第一阻力位：80.00                           第一支撑位：72.00

第二阻力位：84.00                           第二支撑位：67.00

基本面：高通正与人工智能芯片初创公司Tenstorrent洽谈收购事宜，传闻收购价格在80亿至100亿美元之间。伯恩斯坦维持对高通的市场表现评级，并未对财务模型作出任何调整。伯恩斯坦认为此次交易具有一定的战略逻辑，但同时也指出了估值和人才留存方面的实际风险。近期市场对专注于低延迟推理的人工智能初创公司追捧不断。

技术面：高通日线级别遇阻回落，但依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。Tenstorrent契合高通的产品组合，这将进一步补充高通现有的CPU、ASIC、服务器机架及IP业务。

阻力支撑位：

第一阻力位：224.00                           第一支撑位：203.00

第二阻力位：235.00                           第二支撑位：190.00