Kraken推出了BTC和ETH的现金结算、美元计价期权，并默认启用投资组合保证金，进入加密衍生品市场的一个细分领域，Coinbase和CME集团也在扩大其持仓。

克拉肯的发射详情

符合条件的客户现在可以在Kraken Pro上交易欧洲风格的XBT/USD和ETH/USD期权，上市时可通过报价请求(RFQ)获得每周、每月、季度和半年到期。

公共秩序手册计划在后续阶段发布，欧洲人进入将在未定日期跟进。Kraken 尚未披露决定哪些客户可以访问该产品的资格标准。

所有合约均为线性交易，以美元结算，权利金、盈亏以美元计价，而非标的资产。投资组合保证金默认适用于所有符合条件的客户，抵消持仓降低了整体保证金要求。

现货、期货和期权都集中在同一个钱包中，利用一个接受30多种货币的多抵押品池。

Kraken衍生品总监Alexia Theodorou表示：“现有的加密期权市场是为交易者群体中一小部分人打造的。”“我们的产品通过与客户已用于现货和期货的同一账户内，通过直接的美元结算合约扩大了访问范围。”

Kraken 与 Coinbase 和 CME 的对抗

Kraken进入了一个Coinbase和芝加哥市场交易所(CME)都已通过不同市场结构提供机构期权敞口的市场。

Coinbase 于 2025 年 8 月完成了对 Deribit 的29亿美元收购，直接持有该场地长期以来承担机构加密期权交易量的大部分份额。

CME集团提供CFTC监管、中央清算的BTC和ETH期权。2026年5月，公司将交易时间延长至周末，弥合了受监管衍生品市场与加密原生平台连续交易时间之间的剩余空白之一。

Kraken的结构与两者不同：一个涵盖现货、期货和期权的单一钱包，而非独立的期权平台或独立的收购平台。

公司将此次发布视为早期阶段，而非最终产品。最初仅限RFQ的结构计划随后推出公共订单簿，“以随着活动规模扩大，深化价格发现”，同时提供更广泛的地理访问和随着时间推移的额外资产。

总结

Kraken的期权仅通过RFQ开放，且仅面向未公开的合格客户，进入Coinbase和CME已运营成熟且高量产品的细分市场。

Kraken的统一账户结构是否会将机构资金从这些渠道转移，还是仅仅在这些渠道旁边增加第三种选项，取决于它从RFQ到公共秩序手册的转变速度。