英国国债警示：是财政危机，非供给问题

给Scott Bessent的一个警示：英国经验表明，限制国债供给对长期收益率毫无影响。

自2024年中以来，英国国债总发行量已大幅萎缩，但收益率依然显著走高。

这并非供给端的问题，而是一场实实在在的财政危机。