美债“无风险”代价惨重

所谓“无风险”资产，近期代价高昂。高盛数据显示，美国10年期国债正经历120多年来最糟糕的5年名义回报，若计入通胀，实际亏损更为惨烈。

极具讽刺意味的是，在经历这场历史性抛售潮后，当前收益率仅仅是回到了长期平均水平附近。过去的痛苦并未带来超额收益，只是让估值回归常态。