中国能源需求信号早于伊朗局势转弱

在伊朗局势升级前，中国能源需求信号已现拐点。

11月乘用车销量见顶，叠加北京方面原油进口量大幅下滑，两者共振暗示原油价格的不利趋势正在加速形成。

需求端的疲软先于地缘冲突显现，或将成为压制油价的关键变量。