印度小盘股单周暴跌7.3%，高油价与高利率双重施压

截至10月23日当周，印度Nifty Smallcap 100指数重挫7.3%，跌幅约为Nifty 50指数的三倍。尽管大盘尚未触及20%的技术性熊市阈值，但已从1月高点回落14.3%，市场脆弱性显现。

压力源自基本面恶化。布伦特原油逼近114美元/桶，大幅推高进口成本并侵蚀企业利润；与此同时，印度10年期国债收益率升至7.47%（2023年3月以来新高），央行已将政策利率上调至5.50%。高昂的能源成本与融资成本形成“双杀”。

若布伦特原油维持110美元上方且国债收益率高于7.4%，预计至11月底小盘股将继续跑输大盘。单纯的市场反弹无法化解成本压力，唯有油价回落与收益率下行才能扭转这一弱势预期。