美股科技动能股崩盘：跌幅超互联网泡沫时期

美股科技动能股正经历前所未有的崩塌。摩根士丹利数据显示，其美国TMT动能因子从高点暴跌62%，这一跌幅已超过2000年互联网泡沫破裂及全球金融危机时期的记录。该指标涵盖科技、媒体和电信板块，正是近期备受追捧的AI与半导体概念股所在领域。

市场波动率急剧放大。仅2026年前10个月，该指标出现超过±5%的极端单日波动达65次，几乎追平1999至2001年三年间的总和（70次）。换言之，短短十个月的剧烈震荡，密度已媲美整个互联网泡沫时期。

这种分化揭示了残酷的现实：若持有普通科技股，十月或许尚能安稳；但若重仓AI热门股，今年则是灾难之年。在科技板块整体的表象之下，一场巨大的价值毁灭正在悄然上演。