Meta豪掷950亿美元：AI军备竞赛开启

Meta正酝酿一场高达950亿美元的AI资本大战。公司计划推出350亿美元股权融资，2027年可能再增600亿。更引人注目的是，英伟达、AMD和博通等芯片供应商有意购买高达50亿美元的Meta股票，客户与供应商的角色边界正在模糊。

这标志着Meta已从轻资产广告公司转型为AI基础设施巨头。今年资本支出预计达1350亿至1450亿美元，季度自由现金流转负。尽管面临股权稀释、折旧高企及潜在循环融资风险，但Meta拥有36.4亿日活用户，无需从零构建分发渠道，AI代理可通过广告、电商等多场景变现。

当前约18倍的前瞻市盈率仍具吸引力。AI竞赛不仅是资金规模的比拼，更是单位投资盈利能力的较量。扎克伯格显然意在成为最终赢家。