加拿大原油比美国便宜28美元，谁赚走了差价？

加拿大原油每桶比美国基准便宜28美元，这笔巨额差价正被美国炼油厂收入囊中。按此价差计算，美国炼油商每天从加拿大 crude 中攫取约7500万美元的利润。

尽管存在大幅折价，加拿大原油生产商的日子并不难过，其售价仍高达102加元/桶，年内涨幅达67%。但真正的赢家是买家：加拿大日均出口450万桶，其中大部分流向美国中西部炼油厂。这些炼油厂低价买入原料，再以高位价格出售汽油和柴油等成品。

从炼化产出看，汽油和柴油各占37%，是主要利润来源。生产者赚取原油的钱，炼油厂赚取加工增值的钱。这28美元的价差，本质上就是炼油环节截留的超额收益。