美债收益率飙升不可持续

美债10年期收益率飙升，但这不可持续。主流观点认为加息抑制通胀，但在40万亿美元债务和2万亿美元赤字背景下，高利率反而推高利息支出，扩大赤字，迫使更多印钞。

收益率曲线控制（YCC）压低利率的路径日益清晰。面对即将到来的货币扩张，当前黄金持仓远远不够。